頁巖氣革命后，北美化工坐擁廉價資源和先進技術(shù)，理應(yīng)成為制造業(yè)再工業(yè)化的急先鋒，可結(jié)果是只看到企業(yè)盈利改善，卻沒有看到大規(guī)模的產(chǎn)能擴張，令人大失所望。主要原因在于：

其一、美國化工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)去工業(yè)化接近20年，就業(yè)機會不斷萎縮，年輕人很少報考和學(xué)習(xí)該專業(yè)，存量人員老化，缺乏新鮮血液，雖然頁巖氣革命給行業(yè)帶來巨大發(fā)展機會，卻沒有足夠的勞動力儲備去承接。據(jù)海外報道，連裝置安裝過程中的高級焊工缺口都達到了30%，更不用說經(jīng)驗要求更高的操作工；

其二、北美新建產(chǎn)能需要大量基礎(chǔ)設(shè)施配套，如港口、管網(wǎng)，鐵路等，這在美國無疑也是很難在短時間內(nèi)建成的；

其三、美國本身是成熟市場，化工品需求增速很慢，大量擴產(chǎn)必然主要面向出口市場，不確定性也很大。因此廉價資源只改善了盈利，并沒有帶來產(chǎn)能的大幅擴張。

北美資源優(yōu)勢正在削弱

儀器校驗展望未來，隨著油價暴跌和廉價氣頭原料出口，美國頁巖氣革命帶來的成本優(yōu)勢正在大幅削弱。等熱值油氣比11年高達到10倍，但其后油價被腰斬，氣價又翻倍，現(xiàn)在已降至2倍左右。而且隨著美國丙烷的大量出口，拉低了全球氣價，導(dǎo)致其和美國逐步接軌，甚至有時階段性還低于美國。

未來幾年美國乙烷和天然氣也將大量出口，兩者和全球價差有望復(fù)制丙烷經(jīng)驗逐漸被填平，美國成本優(yōu)勢還將進一步削弱。

計量檢測更為關(guān)鍵的是，近兩年我國在煤化工領(lǐng)域的技術(shù)進步非常明顯，成本下降速度很快。例如雖然美國氣價和電價都很低，但15年大PVC企業(yè)Olin化工的EBIT Margin也只有9.3%，對應(yīng)凈利率為負，對我國西北煤化工的競爭優(yōu)勢并不明顯。未來如果成本優(yōu)勢再被削弱，美國近幾年剛剛有所復(fù)蘇的石化產(chǎn)業(yè)，恐怕又難逃曇花一現(xiàn)的命運。